Financování 2026
Pět vět pro ty, kteří nechtějí číst:
- Jednejte bez paniky.
- Situace nepřeroste ve velký otřes sazeb
- Pravděpodobně je růst kolem 0,5 %.
- Splátka hypotéky ve výši 5.000.000 Kč vzroste přibližně o 1.489 Kč měsíčně
- Průměrná mzda za poslední rok vzrostla o 7,2 %
Vlasta Pěchoučková
Jistý bod v nejisté době
Čekali jsme pokles sazeb. Místo něj přichází jejich mírný nárůst. Mnozí z Vás se mě ptáte, s jakým výhledem úrokových sazeb na hypotékách máme nyní počítat. Teď. Na konci roku. Za rok či dva.
V době velké nejistoty hledáte jistý bod. Pokusím se Vám ho nabídnout, i když lehký úkol to rozhodně není.
V moři špatných zpráv se pokusím najít ty dobré a přidat k nim střízlivý závěr i doporučení.
Čekali jsme pokles. Přišlo zvýšení.
V polovině února byla cesta k poklesu hypotečních sazeb téměř dokonale připravená.
Česká inflace byla výrazně pod cílem České národní banky (1,8 %). Existoval tedy vysoký předpoklad, že ČNB začne snižovat své sazby. Cena dlouhodobých úvěrových swapů (3Y IRS) byla stabilizovaná kolem 3,4%. Trh zároveň očekával velkou vlnu refinancování hypoték v roce 2026. Banky byly připravené o tyto klienty bojovat – některé i za cenu dočasného snížení marží.
Vše směřovalo k poklesu sazeb. V ideálních marketingových případech až k 3,95 %, Marketingových proto, že právě tyto sazby čteme v reklamách bank, ale málokdo je skutečně získá. Reálné sazby kolem 4,2% však byly naprosto dosažitelné.
Pamatujme si tento moment. Je totiž možné – a dokonce pravděpodobné – že se současná situace rychle odezní a svět hypoték se vrátí zpět na trajektorii, kterou sme viděli právě v únoru 2026.
Pak ale přiletěla další černá labuť.
A místo očekávaného poklesu přichází mírné zdražení.
A právě tady přichází první dobrá zpráva.
Na další černé labutě už bez paniky
Dříve jsme byli zvyklí plánovat dlouhodobě. První velká černá labuť v podobě Covidu nás zaskočila, uvedla do chaosu a mnohé doslova paralyzovala. Naše dlouhodobé plány přestaly fungovat.
Pak přiletěla druhá, třetí, čtvrtá.
Tou dobrou zprávou je, že dnes už reagujeme jinak. Klidněji. Racionálněji. Naučili jsme se být adaptabilní a rychle reagovat na změny.
I v neklidné době jsme si zachvoali schopnost jednat bez paniky. A to ej možná jedna z nejdůležitějších zpráv dneška.
Cena peněz mírně roste. Banky reagují rozdílně
Cena peněz na trhu (3Y IRS) vzrostla během května z únorových 3,4 % na 4,17 %. Banky na tuto situaci reagují rozdílně.
A právě rozdílnost reakcí jednotlivých bank otevírá prostor pro Vás, kteří potřebujete hypotéku řešit právě teď.
Některé banky disponují silným kapitálem a dokážou krátkodobé zdražení peněz absorbovat. Jiné kapitál nakupují a jejich náklady vzrostl během posledních měsíců až o 0,7 %.
Mnoho bank zároveň chtělo využít velkou vlnu refinancování k posílení svého podílu na trhu. Některé proto zvýšení přenesly na klienty. Jiné jej zatím financují ze svých marží s očekáváním, že situace kolem Hormuzského průlivu bude pouze krátkodobá.
Aktuální sazby bankovních lídrů trhu
- ČS – 4,79 %
- ČSOB – 4,99 %
- KB – 4,99 %
- mBank – 4,79 %
- UCB – 4,99 %
Otevře se Hormuzský průliv?
Na tuto otázku jsem se obrátila na kolegu a ředitele Ekonomických staveb Davida Mencla.
David Mencl
Hormuzský průliv se otevře
Svět by si dokázal poradit i s dlouhodobě uzavřeným Hormuzským průlivem. Zablokované zdroje ropy a plynu by se postupně nahrazovaly jinými zdroji. Konec světa by tedy nenastal.
Pro Iran by však dlouhodobé uzavření bylo ekonomicky likvidační.
Uzavření průlivu a růst cen ropy jsou pro svět bolestivé. Pro Írán je však zastavení exportu existenční problém. Svět zvládne měsíce bez této ropy. Írán jen velmi krátce bez příjmů.
Moje sázka je proto 90% pravděpodobnost otevření průlivu nejpozději do konce června. Spíše však mnohem dříve.
Vlasta Pěchoučková
Prognóza do konce roku
I pokud dojde k rychlému otevření Hormuzského průlivu, návrat situace do normálu bude trvat delší dobu.
Ceny ropy a plynu mohou klesnout poměrně rychle. Cena peněz však reaguje pomaleji. Česká národní banka pravděpodobně nebude spěchat se snižováním sazeb.
Osobně proto více věřím ve stabilitu současné hladiny sazeb než v jejich výraznější pokles ještě v tomto roce.
Sazby hypoték na konci roku 2026 očekávám kolem 4,79 %
Prognóza pro rok 2027
Pokud nepřijde další neočekávaná vlna nejistoty, věřím v návrat k původní trajektorii a pokles sazeb směrem k 3,9 %.
Ale je vůbec ještě možné, aby už žádná další vlna nejistoty nepřišla?